里昂发表报告指,受惠於618购物节的强劲表现,预期京东-SW(09618.HK) +3.600 (+2.759%) 沽空 $5.47亿; 比率 20.264% (JD.US) 第二季总收入将按年稳健增长15.9%至3,380亿元人民币(下同)。受惠於以旧换新的补贴政策和客流增加,电子产品和日用百货的销售额都有双位数增长。然而,经调整Ebit可能较去年同期下跌66%至40亿元。
报告指,尽管京东零售利润可能年增16%至120亿元,京东物流利润可能稳定在20亿元,但随着积极的按需促销,新业务亏损可能急升至100亿元。该行下调对京东2025或2026年净利润预测分别41%及21%,对京东美股目标价由45美元下调至41美元。考虑公司估值低企,仅相当於预测明年经调整市盈率8.8倍及拥有庞大净现金,维持「跑赢大市」评级。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-23 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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